秘密寶貝花園

大降遺贈稅率掀起理財革命

高所得者拆卸避稅防火牆，活絡國內資金流

文／林文義

爭議多時的遺贈稅法修正案，終經立法院三讀通過，遺贈稅率將由五○％降為一○％，國人的理財行為也將出現重大改變，並影響到高所得者的資產配置，一場理財革命將開始醞釀。

在遺贈稅最高稅率高達五○％的年代，高所得者被迫做租稅規畫，並精心砌起一道避稅防火牆，但遺贈稅率降為一○％後，高所得者進行租稅規畫的誘因將大為降低，因為建造這道避稅防火牆的成本大概就是一○％，已不需再大費周章去避稅了。

遺贈稅率大幅調降後，對國內理財行為的重大影響，約可分為四個部分，一、高所得者不再積極進行租稅規畫。二、金融業財富管理業務可能大翻身。三、高額避稅保單將消失，保險業行銷將產生重大變化。四、大股東持股意願拉高。

安侯建業會計師事務所會計師許志文指出，在遺贈稅率大幅下降到一○％後，最直接的影響是高所得者不必再挖空心思去做複雜的租稅規畫，或把資金外移到境外去，因此，遺贈稅率下降首先看到的立即效果，就是國內資金外流將止血，資金外流的速度會減緩。

四項理財觀念大改變

許志文指出，遺贈稅率在五○％時，高所得者不可能將太多財產留在自己名下，因此會將相關的資金匯到境外設立境外控股公司，或成立境外信託來管理這些資金，而這些境外公司或信託，每年都要付出相關的管理費用與維持成本。

但稅率下降到一○％後，將資產留在身邊除可加強對財產的控制力，再也沒有把這些資產移到境外的誘因，國內資金流出速度將因此減緩。

另外，這次行政院大力調降遺贈稅率，主要是希望海外資金能夠回流，也被批評為對富人減稅，不符合租稅公平，但財政部長李述德指出，目前一年國內死亡約十四萬人，申報的遺產稅案件有九萬件，其中須課稅的不到五千件，而屬於適用最高稅率五○％的案件(即申報遺產總額達一億元以上者)，只有一百九十件，而這些高稅率的遺產稅案件，平均一件繳不到五千萬元的稅款，顯示在遺贈稅採高稅率下，也課不到什麼稅，租稅公平的目的無法單靠高遺贈稅完成。

李述德說，如果遺贈稅率下降後，政府可能要損失上百億元稅收，但假如降稅後，有一兆元的資金停止外流，留在國內消費，假設這一兆元留在國內買房子或消費，光營業稅就可以多出五百億元，稅收可能不減反增。

大額避稅保單將消失

遺贈稅率大降後，對於國人理財行為另一個重大影響，是過去在高所得階層流行的大額避稅保單，有可能會喪失市場。

大額避稅保單有一個特色，即一些高所得者在患有重病以及年紀相當大時，才向保險公司投保巨額壽險，透過繳納高額保費的方式，以便在當事人死亡後，將原本應課稅的遺產，轉為免稅的保險給付。

過去財政部為了防堵這類高額避稅保單，與納稅人展開激烈的官民大鬥法，財政部是用實質課稅原則，去破解這類避稅保單，引起相當多的租稅官司，遺贈稅率大降後，這種做法就沒有存在的必要了。

那這對保險業是一項大利空嗎？保險業務員以後要怎麼賣保單呢？壽險公會理事長賴本隊說，往後保險的行銷手法將回歸到保險的本質，不能再以租稅規畫做訴求。

賴本隊指出，保險其實還是要講保障，而每個人都會需要保障的庇護，來因應各種風險，過去有些畸形的高額保單，是在高稅率的環境下產生的，但往後保險銷售就要回歸到保險的本質，即壽險行銷要強調保險的保障以及退休的功能，例如年金險等。

但是遺贈稅率大降後，對保險業其實也有另一個好處，因為有些人的資產多，須要買比較高的保險來規避風險，但這些有高保險需求的族群，過去只要買高額的保單，就可能被稅捐機關認為有避稅企圖，但稅率下降後，稅捐機關就較不會懷疑買高額保單的人是為了避稅，往後高資產者反而可以堂而皇之地買高額保單，這也可能是保險業另一個機會。

上市櫃大股東持股意願提高

此外，上市櫃公司的大股東，對本身公司的持股意願也會因稅率大幅下降而比以往提高。

因為過去上市櫃公司大股東若將股票都放在自己名下，則一旦過世，馬上就要面臨五○％的高稅率，例如，去年過世的台塑集團董事長王永慶，才傳出過世的消息，各媒體馬上按照公告資料中王永慶名下的持股，再以過世當日市價去計算王永慶至少應納的遺產稅有多少。

多位會計師指出，這種情形也導致國內的大股東不太願意將多數持股集中在自己的名下，但香港就不同，香港由於沒有遺產稅，因此，香港地區上市公司大股東的持股都相當高。

例如，根據香港聯交所對上市公司長江實業的財務公告顯示，香港首富李嘉誠擁有長江實業的股權為九．二六億股，占長江實業股權比重四○％，而李嘉誠的兒子李澤鉅則擁有長江實業股權八．五九億股，占長江實業股權三七．一一％，父子兩人在長江實業擁有的股權達到七七．一一％，持股相對穩定。反觀國內的上市公司股權則相對分散很多，以台塑公司在九十五年五月公布的經營之神王永慶持股為一．六一億股，占台塑公司九十五年第二季約五五五億元普通股股本的二．九％。

當然上市櫃公司股權是集中或分散可能各有利弊，但香港因不課遺產稅，使上市公司董監持股高度集中，也穩定了公司股權。在遺贈稅率大幅下降後，上市櫃公司大股東不必再擔心高額遺產稅率後，大股東的持股意願提高，將有助於穩定投資人對大股東經營上市櫃公司的信心。

金融業財富管理業務可能大躍進

遺贈稅率大幅調降，對金融業也將是另一個利多。金管會官員指出，國內資金外流速度減緩下，這些留下來的本國資金將可望成為金融業發展財富管理業務的重要利基。

金管會主委陳指出，未來國內的金融發展以提高金融業的創新能力與風險控管能力為最主要的方向。而根據金管會向行政院提出的《金融資產管理中心發展條例草案》報告中指出，政府對外流的資金課稅的行政成本相當高，當稅率下降或給予優惠有利於吸引國人在海外的資金回流，並作為發展金融業資產管理業務的基礎，提高國內金融業的金融創新能力與資產管理的經驗，促進金融商品朝多樣化發展。

這次遺贈稅率大幅下降，雖然仍有租稅不公平與對富人減稅的爭議，但同樣也帶來外流資金止血、活絡國內經濟效果的希望，遺贈稅率大降後是否會出現海外資金返鄉潮，大家都張大雙眼等著看。